世茂集团：世茂服务驶入发展快车道，获多家国际投行一致看好

世茂作为较早先手布局多元化的头部企业，其多元战略基本可以与地产开发这一核心优势，在产业链条上产生关联，并不断实现专业化、精细化，打磨出“合则协同，分则能战”的显著优势。

世茂服务上市仪式现场

10月30日，世茂服务控股有限公司（下称：“世茂服务”，股票代码：0873.HK）正式在香港联合交易所主板挂牌上市。近日，世茂服务同时获多家国际投行一致推荐。

数据来源：投行研报（按目标价顺序排列）

汇丰研究发布报告指，世茂服务（0873.HK）是内地最大的物管公司之一，除了有十大内房之一世茂集团（0813.HK）支持，公司两个策略投资者红杉资本及腾讯估计将为其增值服务带来资源及联系，相信可令世茂服务在新领域及智慧城市方面有更多优势。

汇丰分别于12月4日、10日给予世茂服务（0873.HK）“买入”评级，目标价19港元。该行估计公司2019至2022年收入年复合增长将达77%，盈利年复合增长达75%，主要受惠来自第三方项目及并购的管理面积，同时增值服务亦有快速增长，带动公司估值提升。

世茂服务获评格隆汇2020年度大中华区

最佳上市公司“最具品牌力IPO”

世茂服务荣获

“2020值得资本市场关注的物业服务企业”称号

公司有大部分收入是来自管理母公司、合营及附属的物业，该行估计来自第三方项目及并购的管理面积占比将由2019年的26%升至2022年的73%，并将带动公司收入增长；由于对增值服务比例较高，2019年为52%，估计公司毛利率仍高于行业平均水平29%，同时其具有效的成本结构，相信对盈利表现有帮助。

同时首次给予世茂服务(0873.HK)“买入”评级的高盛，给出的目标价是22港元，此相当预测明年市盈率28倍，并将其纳入该行“确信买入”的名单。该行指出，世茂服务有两项主要增长动力，包括并购和发展增值服务，预计公司至2023年可成为中国内地十大物管公司之一。

与此同时，摩根士丹利发表报告称，基于世茂服务强劲盈利增长及有母公司世茂集团的支撑，首予其“增持”评级，目标价为17.49港元。该行预计，世茂服务于2019至2022年度盈利年复合增长率为74%。

摩根大通给予世茂服务（0873.HK）“增持”评级，目标价每股20港元，对应2021年33倍PE。其主要基于以下几点考虑：2020年的高盈利增长；预计在2021年一季度加入深港通等。此外依靠强大品牌和规模，世茂服务将日渐增加第三方拓展面积，在未来2-3年迎来价值进一步提升。

世茂服务已驶入发展快车道，重点布局长三角、环渤海、粤港澳大湾区与中西部四大核心城市群，覆盖全国近70座城市，服务业主与用户近240万。作为世茂集团“大飞机战略”重要双翼之一的世茂服务，成功上市对其自身而言是一个全新的起点，对于世茂集团的发展亦具有里程碑式的意义——

至此拥有三家上市公司的世茂，迈出了引领行业发展趋势的又一关键步伐，成为世茂“行业引领者”“改变用户生活的方式”“美好生活的智造者”战略愿景的具体践行。

面对2020年复杂的市场环境，世茂集团脚踏实地、深修内功，为多元产业发展锚定了新的目标，在实现企业经营业绩稳步增长、助力股东及投资者的价值兑现的同时，满足人民对美好生活的向往，持续为城市赋能。